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银行亮出5月“成绩单” 结构性理财收益缩水

作者:澳门金莎娱乐app    发布时间:2019-12-08 07:17     浏览次数 :184

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摘要:在刚刚过去的5月,银行理财产品的发行量和收益率再度呈现出双双趋于下降的态势。普益财富数据显示,5月,共有133家银行发行了5639款个人理财产品,产品发行数量环比下降3.19%。与此同时,这些银行理财产品平均收益率为5.08%,预期收益率在6.00%及以上产品...

摘要:上半年红火的股市令挂钩股票的结构性理财产品成为投资香饽饽,但由于投资者判断、产品设计等原因,部分股票型理财产品收益不尽如人意。更有意思的是,竟有产品发行日与到期日相同,一为看涨,一为看跌,而预期收益竟然都缩水。 融360日前曝光的7月未达最高预...

本报记者 马黎

  在刚刚过去的5月,银行理财产品的发行量和收益率再度呈现出双双趋于下降的态势。普益财富数据显示,5月,共有133家银行发行了5639款个人理财产品,产品发行数量环比下降3.19%。与此同时,这些银行理财产品平均收益率为5.08%,预期收益率在6.00%及以上产品占比仅为4.75%。

  上半年红火的股市令挂钩股票的结构性理财产品成为投资香饽饽,但由于投资者判断、产品设计等原因,部分股票型理财产品收益不尽如人意。更有意思的是,竟有产品发行日与到期日相同,一为看涨,一为看跌,而预期收益竟然都缩水。

6月,3900款银行理财产品到期,53款银行理财产品收益破“6”成为其中一大亮点。星展银行两款144天期澳元理财产品到期收益11%,并列第一。

  值得注意的是,在本月公布了到期收益率的3865款产品中,有包括43款结构性产品在内的44款理财产品未实现预期最高收益率,而其中,股市行情的火热,也令部分看跌沪深300指数人民币理财产品“很受伤”,其投资者实际收益也由此大幅“缩水”。

  融360日前曝光的7月未达最高预期收益率的银行理财产品名单,其中广发银行两款结构性产品上榜。据了解,这两款产品同属“欢欣股舞”2015年第25期(沪深300指数期末双向连续性带触碰条款)人民币理财产品,其中一款偏看涨方向,一款偏看跌方向,销售截止日均为3月31日,到期日7月1日,预期最高年化收益率10%,但两款产品的实际收益都是4.6%。

值得注意的是,在公布了到期收益率的2635款产品中,7款未实现预期最高收益率,其中,看涨型黄金类产品让投资者实际收益大幅“缩水”。

  收益下行:6月末或现小幅反弹

  通常来说,股指不是涨就是跌,总会有一款方向看对,获得较高收益,但两款结构相同、方向相反的产品同时折戟,恐怕与产品设计结构有关。

金价下跌 看涨型产品受拖累

  普益财富最新出炉的银行理财市场5月月度报告显示,5月,共有133家银行发行了5639款个人理财产品,产品发行数量环比下降3.19%。具体来看,保本浮动收益型产品共发行了1506款,环比增加317款,市场占比上升6.29个百分点至26.71%;保证收益型产品共发行了429款,环比减少231款,市场占比下降3.72个百分点至7.61%;非保本浮动收益型产品共发行了3704款,环比减少272款,市场占比下降2.57个百分点至65.69%。

  北京商报记者查询发现,上述产品开始运作时,沪深300指数为4123.9,而到期时指数为4191.55,略有上涨。但该产品无论是看涨还是看跌款,都设置了两个障碍价格。若股票指数价格曾经超过障碍价格1或低于障碍价格2,则取得一个固定的年化收益率。若指数期末价格相比期初价格涨幅或跌幅小于5%,则客户获得保底收益率4%;若沪深300指数期末价格比期初价格涨幅或跌幅超过5%,则客户收益等于保底收益率4%加上期末涨跌幅绝对值超过5%部分的40%。

金价连续下行,不仅套牢了“中国大妈”,也拖累了挂钩黄金类理财产品。

  收益方面,5月发行的银行理财产品平均收益率为5.08%,其中,298款产品预期收益率在6.00%及以上,占比仅4.75%。而各期限理财产品收益也出现不同程度的下降。在发行的5277款固定收益类人民币理财产品中,1个月以下理财产品109款,平均预期收益率为3.79%,环比下降0.24个百分点;1个月至3个月期理财产品2807款,平均预期收益率为5.07%,环比下降0.11个百分点;3个月至6个月期理财产品1557款,平均预期收益率为5.15%,环比下降0.11个百分点;6个月至1年期理财产品722款,平均预期收益率为5.29%,环比下降0.11个百分点;1年以上期理财产品82款,平均预期收益率为5.63%,环比下降0.07个百分点。

  以看涨款为例,该款产品的障碍价格1为4948.68(较期初上涨20%),障碍价格2为3711.51(较期初下跌10%)。在产品观察期内,由于沪深300指数价格超过障碍价格1(4948.68),该笔理财最终年化收益率为4.6%。可见,此款产品的设计相对复杂,观察期内,沪深300指数涨幅若超过20%,跌幅若超过10%,客户就只能获得一个较低的收益率。而产品运作期间,股市曾出现两个多月的大涨,因此突破了银行设置的20%上限。

普益财富最新出炉的银行理财市场6月月度报告显示,招商银行(600036,股吧)的“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”的投资起始日为2013年3月28日,投资期限为90天,其挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货上午定盘价。该产品规定,若黄金期末价格高于期初价格,则产品到期收益率为6.5%,否则产品到期收益率为1%。实际情况是,黄金期初价格为1603.00美元/盎司,期末价格下跌至1286.76美元/盎司,因此产品到期仅获得预期最低收益率。此外,招商银行还有3款同系列不同时间点发行的看涨型黄金挂钩产品,到期均未能获得预期最高收益率。

  而从不同银行来看,收益率最高的依旧是城市商业银行,其发行的2105款理财产品,平均预期收益率为5.27%,环比下降0.07个百分点;仅次于其股份制商业银行发行的理财产品,平均预期收益率为5.12%,环比下降0.14个百分点;而国有银行理财产品平均预期收益率则仅为4.87%,环比下降0.10个百分点;此外,农村金融机构与外资银行理财产品平均预期收益率则分别为5.03%与4.11%。

  在分析人士看来,结构性理财产品通常挂钩股指、股票、黄金、汇率等高风险标的,产品的收益与标的资产在观察期内的表现息息相关,因此收益波动性及不确定性比较大,预期最高收益率往往能达到8%甚至10%以上,但能达到预期最高收益率的可能性比较低,适合有经验的投资者。以股票型理财产品为例,如果看涨股市,不妨选择ETF指数基金,看空股指则可以选择看跌型的结构性理财产品。