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成就基金杨丹:新兴行业及大费用依然有机缘

作者:澳门金莎娱乐app    发布时间:2019-12-29 06:45     浏览次数 :143

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摘要:2010年,在沪深300指数全年下跌12.51%的情况下,大成基金旗下基金景福获得了20.68%的总回报率,在所有封闭式基金中名列第3。该基金的基金经理杨丹认为,目前以银行、地产为代表的大盘蓝筹股投资价值已经显现,但从中长期来看,新兴产业与大消费板块依然存在...

  新浪财经讯 基金景福基金经理杨丹对新浪财经表示,国内股票市场将延续震荡盘升的格局,而新兴产业与大消费板块则依然是孕育大牛股的温床。

  2010年,宏观经济风云突变,从海外的欧洲债务危机、二次量化宽松,到国内的房地产新政及紧缩性政策的出台,A股维持区间震荡格局,沪深300指数全年下跌了12.51%,然而大成基金旗下的封闭式基金基金景福却获得了20.68%的总回报率,在所有封闭式基金中名列第3。杨丹是如何获得如此优异的成绩,展望未来,他对后市作何判断?就此,记者采访了他。

  2010年,在沪深300指数全年下跌12.51%的情况下,大成基金旗下基金景福获得了20.68%的总回报率,在所有封闭式基金中名列第3。该基金的基金经理杨丹认为,目前以银行、地产为代表的大盘蓝筹股投资价值已经显现,但从中长期来看,新兴产业与大消费板块依然存在很多投资机会。

  杨丹认为,经历了2009年的经济危机及2010年的快速复苏以后,全球经济格局发生了巨大变化,全球经济再平衡将是一个持续而漫长的过程。以美国为首的发达经济体依靠过度消费维持增长的模式将很难重演。在这样的国际大环境下,中国的出口导向型经济必然转向以内需为主的经济发展模式。 同时,高依存度的外向型经济对于一个超10亿人口的大国来说,本身就是不安全和不合理的。

  问:你管理的基金景福为什么能跑赢大盘逾30个百分点?能否分享一下您的经验?

  杨丹表示,2010年基金景福获得较为优异的成绩,主要原因是对宏观经济形势做出了较准确的判断,坚持了大消费、新兴产业的重点配置。另外,精选个股也为基金净值增长做出了较大贡献。

  对于备受关注的房地产市场,杨丹表示,中国过去几年经济高速增长除了出口的拉动外,房地产行业贡献巨大,是名符其实的支柱产业。但在目前的发展阶段阶段下,原有的房地产粗放的发展模式已经积累了相当的金融风险;同时,不断上涨的房价不但造成了社会资源的严重错配,同时也产生了更多的社会问题。因此,中国政府在房地产行业方面出台了一系列的政策来抑制房价,在经济转型的大背景下,房地产行业地位逐步下降已经成为政策调整的必然。

  杨丹:主要是因为我们宏观经济形势做出了较准确的判断,在2010年坚持了大消费、新兴产业的重点配置。另外,得益于公司整个投研团队的强大实力,精选个股为基金净值增长也做出了较大贡献。整体而言,2010年投资决策委员会在投资大类资产配置策略的方向把握准确,对投资的指导力和执行力逐步加强,真正做到了“专业管理专业 专业指导专业”的投资管理理念。

  对于2011年海内外宏观经济,杨丹认为,国际发达经济体继续复苏的大趋势比较确定,再次探底的概率较小。国内经济前景依然看好,但是通货膨胀的巨大压力给国内各项政策和中期经济走向带来了显著的不确定性。

  杨丹说:“外需走弱、劳动力成本上升、环境资源约束等因素要求我们转变原有的经济增长模式,这就意味着,以往出口与投资高增长局面将会逐步改变,而内需、民生、消费,将成为未来较长时间内最重要的增长方式。未来市场重点关注的方向依然要顺应调结构的产业转型趋势,与未来中国新的经济增长动力产业站在一起。”

  问:能否具体谈谈您2010年大类资产配置的变化情况?

  杨丹预计,2011年国内股票市场将延续震荡盘升的格局,市场底部应该逐步抬高。各个行业板块的表现可能会更加均衡,市场延续2010年两极分化的概率不大。在投资机会上,杨丹表示,以金融、地产为代表传统大盘蓝筹股,整体估值非常便宜,虽然存在政策上的压制,但考虑到整体板块依然不错的业绩增长,其投资价值已经凸现。新兴产业与大消费板块,代表了未来产业转型的调整方向,依然存在投资机会。

  杨丹预计,2011年我国经济运行继续回升的态势将会延续,对“二次探底”的担忧将会基本消除。但同时也需要看到,海外经济复苏乏力,部分重要经济体存在继续量化宽松的倾向。因此,充裕的流动性带来的通胀压力还存在进一步攀升的压力,农产品和大宗商品价格也存在阶段性上涨的动力。通胀,将是未来资本市场较长时期需要高度关注的问题。

  杨丹:一季度,各项经济指标依然保持了良好的回升态势,由于国家“调结构”的方向已经明确,同时宽松的流动性的退出也是大势所趋。基于这一判断,基金景福年初低配了保险、证券、有色、地产、煤炭等强周期性行业,减少了一月份这些行业下跌对净值的影响。同时,出于看好内需消费方向,景福在医药、零售、电子、家电等行业增加了配置,并在二、三季度基本保持该核心配置,同时通过精选个股获取了较好的投资收益。由于看到实体经济的逐步转暖及通胀压力渐显,景福在三季度增持了工程机械、建材、农业等行业。整个四季度,景福核心持仓较稳定,依然遵循“调结构”的逻辑,坚定持有了新兴产业、医药、食品饮料、家电等行业,同时又是在工程机械、煤炭、有色等行业适当增加了配置,获得了一定的效果。

TAGS:丹成基金杨仍有新兴产业机会大消费

  基于上述宏观经济形势的判断,以及目前较便宜的整体市场估值,杨丹预计,2011年国内股票市场将延续震荡盘升的格局,市场底部应该逐步抬高。在行业板块上,2011年的表现可能会更加均衡,市场延续2010年两级分化的概率不大。以金融、地产为代表传统大盘蓝筹股,整体估值非常便宜,虽然存在政策上的压制,但考虑到整体板块依然不错的业绩增长,其投资价值已经凸现。新兴产业与大消费板块,代表了未来产业转型的调整方向,依然是孕育大牛股的温床。但由于整体板块估值较高,需要投资者更深入的研究来发掘真正能够长期持续增长的优秀公司。

  问:你对2011年海内外宏观经济作何判断?

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