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告别股基独大 基金产品走向多元

作者:澳门金莎娱乐app    发布时间:2019-12-29 06:45     浏览次数 :169

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摘要:王艳伟 完善产品线已不再是基金公司产品设计的唯一目的,在抢地盘的最好时期过去以后,黄金、新兴产业、TMT、医药等等各种主题的基金产品频频上报和获批,内地基金业终于开始走上产品细分之路。 产品细分 根据证监会网站的公示信息,截至1月14日,已被受理募...

  每经记者 徐皓

  谁构成了千只基金

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王艳伟

  近半个月来集体冒头的4只“大块头”新基金着实让业界为之一震。

  □本报记者 黄淑慧

基金公司布局情况MSCI基金情况联接基金分开统计

  完善产品线已不再是基金公司产品设计的唯一目的,在“抢地盘”的最好时期过去以后,黄金、新兴产业、TMT、医药等等各种主题的基金产品频频上报和获批,内地基金业终于开始走上产品细分之路。

  距上次密集出现百亿基金的2009年已经时隔两年半之久。虽然经过2011年的低潮,今年基金发行市场出现局部回暖,但大部分新基金仍苦苦挣扎在10亿线上。

  天相投顾统计显示,截至6月7日,国内公募基金产品总计998只,扣除36只联接基金之外的962只基金中,有900只为开放式基金,其中股票型基金447只,混合型基金175只,占比合计达七成,债券型基金、货币基金以及保本型基金分别为146只、51只、24只,共占24.56%;QDII基金57只,占6.33%。

2018年一季度末,全市场的497只指数基金规模共计4824.14亿元,较上季度末增长1.59%。

  产品细分

  大受欢迎的是两类受众完全不同的基金。募集规模193亿的嘉实沪深300ETF和330亿的华泰柏瑞沪深300ETF认购者主要集中在机构,户均认购数分别达到22万份和50万份。而首募182亿份的华安月月鑫和244亿份的汇添富理财30天则是瞄准个人投资者的需求。

  长期以来,国内公募基金以股票型产品居多。随着近一两年来债券市场的快速发展,公募基金中固定收益类产品比重逐步提高,公募基金产品结构正逐步走向更为均衡和多元的格局。但值得注意的是,近几年基金平均规模不断下降,已由2007年顶峰时的94.67亿元,降至2011年底的24.55亿元。

中国基金报记者 李沪生

  根据证监会网站的公示信息,截至1月14日,已被受理募集申请的基金数量共计75只,另有6只产品已经递交了申请材料但尚未被证监会受理,在这81只待批产品中,既有种类繁多的指数基金,也有目前规模尚小的保本基金,既有概念丰富的A股基金,也有放眼全球市场的QDII基金。

  1只沪深300ETF让华泰柏瑞基金(微博)公司规模翻了两倍,1只短期理财产品让汇添富基金(微博)规模一举冲近前十。这给业界带来不小的振动,对于细分需求背后的巨大市场,也由此实实在在地显现出来。

  固定收益产品增多

据申万宏源(000166,股吧)研究报告显示,2018年一季度末,全市场的497只指数基金规模共计4824.14亿元,较上季度末增长1.59%。在基金公司看来,各种新规出台后,指数基金反而出现了发展的大机遇,这不仅仅是大公司可以参与的市场,中小基金公司也可以借此突围。

  “十二五”规划开局之年,新兴产业成为市场投资热点,基金公司也审时度势地推出了相关主题基金。如鹏华基金上报了一只主动型的新兴产业股票基金,诺安基金也以上证新兴产业指数作为跟踪标的,设计了一只ETF及联接基金;华安基金则以“升级”概念同时推出了大中华升级基金(QDII)和中国升级股票基金。

  创新是市场的永恒主题

  2001年开放式基金的出现,推动了基金数量爆发式增长,打开了中国基金业的成长空间,各类型基金大量出现。到2006年,开放式基金已初步形成了股票型、混合型、债券型、货币市场基金、保本基金以及QDII基金的总体框架。

指数基金发展成重心

  此外,消费、信息电子等概念也被基金公司争相纳为基金主题,如工银瑞信上报的消费服务行业基金、银河上报的消费驱动基金,都以消费为主题。

  纵然超高规模之下多少带有行政命令和佣金刺激带来的水分,但也与产品本身的价值密不可分。随着基金经理标杆性人物王亚伟作别公募基金业,这些并不依靠明星基金经理而大获成功的产品无疑为行业带来了一丝安慰和方向。

  一直以来,以权益类投资为主的股混型基金占据了绝对的主导地位。自2001年至2010年的十年间,股混型基金数目占所有开放式基金的比例均超过70%,2007年年末已经发展到123只,占比高达76.5%,直到2011年开始这一比例才下降到70%以下。

2018年以来,权益市场的震荡一定程度上拖累了基金业绩的表现,从A股市场主流指数表现来看,截至5月31日,表现最好的创业板指数也下跌了0.51%。

  值得注意的是,嘉实基金原本于去年10月28日上报了一只全球消费主题QDII基金,但今年1月4日,证监会终止对该基金的审查,原因是“公司撤回申请”,随后,在1月13日,嘉实基金重新上报了一只黄金主题的QDII基金,目前暂未被受理。无独有偶,汇添富也在1月11日上报黄金及贵金属QDII基金,仍待受理。加上易方达于去年9月20日上报的黄金主题QDII基金,目前待批的同类基金已有3只。

  “王亚伟的成功是不可复制的,随着未来基金业规模扩大,一定是集团式作战,而非个人单打独斗。”有基金公司高管如此设想。

  相比之下,债券型开放式基金自2002年起诞生,到2007年底仅有25只,在2008年A股熊市中才开始迅猛增长,当年年末达到61只。2011年以来,在大力发展直接融资和债券市场的大背景下,加之A股市场出现深幅调整,债券型基金再度受到了各家基金公司的重视。至2011年年末,债券型基金突破百只,达到了132只,今年以来又进一步增长到了146只。诞生于2003年的货币市场基金,发展也一直不温不火,在2007年、2008年两年中完全没有新发基金,到目前为止仅有51只。保本基金则在2011年快速发展,当年数目从5只直接跃升到了22只。

尽管如此,指数基金依然出现了规模的增长,根据申万宏源研究报告显示,2018年一季度末,全市场的497只指数基金规模共计4824.14亿元,较上季度末增长1.59%。

  基金公司对黄金投资的重视,或与当下的黄金热潮有关。就在年初,诺安基金新发行的黄金QDII基金,首发规模达到31.96亿元,用满了诺安基金5亿美元的外汇额度,一举成为三年来首发规模最大的QDII基金。

  事实上,此次沪深300ETF以及创新型理财型基金均是集公司之力,各个部门环环相扣协作推进的成果,而基金经理只是最终执行投资方案,对于产品发行成功所起到的效应相比传统产品大大减弱。

  从资产管理规模来看,“一股独大”的局面也正在改变。天相投顾统计显示,在2007年A股牛市盛宴之后,股票型、混合型基金管理资产规模高达九成,但到今年一季度末管理资产规模已经下降到了73.27%。与此同时,债券型、货币型以及保本型基金的份额则从2007年的5.75%上升到了今年一季度末的23.88%。

沪上一家大型基金公司产品总监表示,今年来得益于多项政策的落地,不管是对市场的约束还是促进,指数基金都能从中发现发展的良机。在其看来,最根本的利好是MSCI将A股纳入标的后,引发了一系列相关指数基金的申报热潮。