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新发基金投资攻略:126只公募基金募集 关注4只产品

作者:澳门金莎娱乐app    发布时间:2020-02-29 22:23     浏览次数 :160

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  原标题:新发基金投资攻略

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原标题:新发基金投资攻略

  □招商证券基金评价与研究小组

  □上海证券 杨晗 李柯柯 

来源:中国证券报·中证网

  截至11月29日,共有126只公募基金正在募集或已公布发售公告。其中包括24只混合型基金、63只债券型基金、21只被动指数型基金、9只股票型基金、7只债券指数型基金、1只QDII基金和1只其他类型基金。2019年年初以来,市场整体波动幅度较大。一季度市场整体大幅上行,二季度回调幅度较大,三季度走出第二波行情,四季度以来则又有所调整。权益类基金整体表现较优,为投资者获取了相对优异的收益。本期从新基金中选出4只权益类基金,投资者可根据自身风险偏好和配置需求进行选择。

  截至12月14日,共有142只公募基金正在募集,包括79只债券型基金、35只混合型基金、6只股票型基金、20只指数基金和2只QDII基金。本期从新发基金中选出4只基金进行分析,供投资者参考。

截至1月17日,共有76只公募基金正在募集,其中包括44只债券型基金、20只混合型基金、3只股票型基金、8只被动指数基金、1只QDII基金。

  招商核心优选

  鹏华优选价值

澳门金莎娱乐app,易方达中证国企带路联接

  招商核心优选是招商基金新发行的一只普通股票型基金,拟任基金经理为付斌。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+恒生指数收益率×15%+中债综合指数收益率×10%。在严控风险、保持基金资产流动性的前提下,优选经营稳健且发展前景良好的企业进行积极投资,争取实现基金资产的长期稳定增值。

  鹏华优选价值是由鹏华基金发行的一只股票型基金,基金约定股票资产约占基金资产80%-95%,港股通标资产占股票资产的比例不超过50%,价值型股票占非现金基金资产的比例不低于80%。

该基金为易方达中证国企一带一路ETF的联接基金,投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%,基金追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  动态配置大类资产:该基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场发展状况的综合分析,结合对股票市场整体估值水平、上市公司利润增长情况,债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的分析,形成对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测,以此确定股票、固定收益证券和现金等大类资产在合约规定的投资区间内的动态配置比例。

  注重安全边际,价值投资:鹏华优选价值秉持“稳健增长、估值合理、逆向投资、控制风险”为主的投资理念,其投资框架可总结为以下三方面:首先是通过估值评估手段,在具备较高的安全边际之上,精选低估值股票,发掘企业价值被低估的投资机会来获取超额收益;其次是看重公司带来超额利润的可持续性,重视公司的治理结构;第三是系统化、可复制、经过实际组合管理检验的流程,依次是初次筛选、深入分析、梯队搭配、持续跟踪、持有以及卖出原则。投资过程中,基金经理将目光放在长期,通过时间积累复利。此外,基金还尽量避免由于犯错而引起的基金净值的回撤,将投资者的资金配置于既安全又优质的地方。

目标ETF紧跟中证国企一带一路指数:该指数以参与“一带一路”建设的国企上市公司为待选样本,该指数主要有三大亮点:第一,聚焦“一带一路”业务,样本股均为参与“一带一路”建设的龙头上市公司。第二,样本股的选择上,从基本面出发,充分考虑盈利能力、股东回报等指标,精选优质上市公司。第三,样本股选择上引入ESG理念,该理念综合考虑环境、社会责任和公司治理因素,以挑选出可以长期健康和持续发展的好公司。

  “自下而上”多维精选个股:在股票投资方面,该基金主要采用“自下而上”的方法,将定量分析与定性分析相结合。从公司竞争力、可持续成长能力、估值水平等多维度入手,通过深入的基本面研究分析,优选具有行业竞争力、可持续成长能力较强、经营稳健、基本面良好、具有较好发展前景且价值被低估的优质上市公司进行投资,构建投资组合,力求为投资者获取长期稳健收益。

  聚焦核心能力圈,“自下而上”精选个股:在构建组合时,基金主要聚焦大消费、大金融和部分细分制造业,其中细分制造业涵盖成本领先、技术快速迭代的板块,如LED显示、5G、新能源等。在选股过程中,基金主要采取“自下而上”的投资策略,利用股价PE、分红收益率、ROE等核心指标进行筛选,估值水平较低、分红收益较高、股东回报高的公司将进入重点分析的名单之中。

行业主题指数持续升温:从中证国企一带一路的市场表现来看,整体在下跌环境中表现中较强的抗跌性。2016年国企一带一路收益为-7.8%,回撤小于同期沪深300指数;2018年国企一带一路收益为-23.50%,回撤小于同期沪深300指数。在2017年和2019年的上涨环境中,也分别获得16.32%和12.96%的正收益。从估值情况来看,目前中证国企一带一路指数的市盈率为12.94倍,仍处于低估水平。目前的市场环境下,整体流动性处于宽松状态,风险偏好也依然处于较高位置。此时机构投资者对于热点行业的关注度较高,利好部分主题性机会的持久表现。

  基金经理投资经验丰富,历史业绩稳健优秀:拟任基金经理付斌具有近5年的基金经理经验,曾在多家基金公司任研究员,2014年加入招商基金,投研经验丰富。目前共管理着5只基金,管理规模约24.1亿元。其所管理的基金业绩大多表现较优,其中,其所管理时间最长的基金在其近5年的任职期间,业绩排名同类可比基金的前1/4,长期业绩稳健优秀。

  稳健价值派投资老将掌舵:鹏华优选价值拟任基金经理伍旋,2006年加入鹏华基金,历任研究员、基金经理助理,2011年开始管理基金,目前担任鹏华权益一部副总经理,是当前市场上鲜有的投资管理年限近8年的基金经理。伍旋目前管理2只基金,管理总规模23.20亿元。伍旋在管理期间,坚守价值投资,风格稳健不漂移,其管理的鹏华盛世创新除了长期业绩大幅超过同类基金平均水平外,还呈现出“低换手、低回撤、长跑型”的投资特征。

头部指数基金供应商:易方达中证国企一带一路ETF由易方达基金发行设立,该基金公司为国内最大的指数基金产品供应商之一。随着指数基金规模的快速增长,头部化效应也进一步增强。龙头基金公司在系统的构建、指数产品流动性、费率上均具备更多优势。未来这一趋势也将更为显著。

  基金经理投资偏好消费板块:拟任基金经理付斌在历史投资中,对消费板块的配置比例一直维持在较高水平,长期重仓持有牧原股份、贵州茅台等消费股。重仓持股周期较长,持股集中度相对较高。

  投资建议:当前我国流动性相对宽松,港股相对A股明显低估,配置价值凸显,长期来看,当前是投资布局的好时点。鹏华优选价值属于普通股票型基金,该基金的风险等级为中等,预期收益及预期风险水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。建议风险承受能力较强的投资者适当关注该基金。

投资建议:“一带一路”是国家倡议之一,“一带一路”板块受关注度高。Wind数据统计,从“一带一路”推出以来,国内项目数量达2827个,项目金额达28万亿元;国外项目数量达2349个,项目金额达1万亿美元。项目的推进速度和成果显而易见。该产品适合投资者参与分享“一带一路”行情所带来的红利。

  投资建议:该基金是普通股票型基金,属于较高风险基金。预期风险和收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。建议认可其基金经理投资能力,且具备一定风险承受能力的投资者积极参与。

  中欧启航三年混合

天弘越南市场QDII

  华安沪深300ETF

  中欧启航三年持有期混合基金是一只由中欧基金发行的偏股混合型基金,基金约定股票资产比例占基金资产的60%-95%,其中通过港股通投资港股股票资产不超过50%。

该基金为一只QDII基金产品,在严格控制风险的前提下,把握越南经济成长带来的机会,挖掘越南市场的优质公司,力争为投资者获取超越业绩比较基准的收益。

  华安沪深300ETF是华安基金新发行的一只被动指数型基金,拟任基金经理为许之彦。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率。该基金为被动指数型产品,紧密跟踪标的沪深300指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。产品主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数,实现基金投资目标。

  浮动管理费率制+三年持有期:中欧启航三年持有期是重启试点浮动管理费率制的产品之一,浮动管理费率意味着基金管理费的收取与业绩挂钩,本批试点的基金均采取“低固定管理费+业绩报酬提成”的模式,即在收取固定管理费0.8%/年的基础上,根据年化收益情况增加浮动部分费率,一般是对投资年化收益率8%以上的部分收取20%的业绩报酬,在赎回的时候收取。此外,基金设定三年锁定持有期,一方面能够降低资金进出对投资产生的干扰,另一方面帮助投资者规避择时冲动,避免频繁申赎而损耗真实投资收益,进而提升投资者盈利体验,帮助投资者树立长期投资的理念。

全球关注的新兴市场焦点:选择越南市场进行投资,主要原因有两点。首先,越南近几年经济增长动能充足,成为亚洲增长最快的经济体之一。据官方数据统计,2019年越南GDP增长7.02%,连续两年超过7%,在新兴市场中处于领先位置。这也让越南成为全球关注的新兴市场焦点。其次,随着“一带一路”的持续推进,中国与越南在贸易、基建方面的合作持续深入,未来有助于越南实现进一步的经济腾飞。

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