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海富通基金邵佳民:大类资产配置应首重流动性

作者:澳门金莎娱乐app    发布时间:2020-02-05 11:19     浏览次数 :147

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  文/新浪财经 陶然

  财信网(记者 赵琦薇)“活下来永远是第一位的!”这句被视为投资哲学核心的话,在今年跌宕起伏的市场中更是被反复提及。的确,资本市场从来不缺少机会,但机会只属于活下来的人。

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  □本报记者 李良 上海报道

  新浪财经讯 “我的专注点是拓展能力圈,在能力圈内做好自己的事情。” 海富通基金公募权益投资部总监周雪军如是说,“经常干能力圈范围外的事情,那肯定是做不出阿尔法的。现在大家也越来越知道,需要专注到优势领域中,把眼光放长远点” 。而他从业十余年来,一直在不断拓展能力圈,争取给投资者更好的回报。

  数据显示,完整经历过上轮牛熊(2006年10月-2008年10月),且目前仍在管理公募基金的基金经理仅余7人,而邵佳民就是其中之一。

姓  名

  海富通旗下第二只QDII产品——海富通大中华精选股票型基金将于2010年12月20日至2011年1月21日公开发售,投资者可通过中行、建行、交行、招行等代销机构以及海富通基金直销中心进行认购。资料显示,该基金将通过积极主动的投资,精选投资境外“大中华概念”的股票,分享大中华区域经济发展增长的成果,股票投资比例范围为基金资产的60%-95%。

  投资方面,周雪军认为,应慎做仓位高低变动,做好风险控制的基础上,通过自上而下的方向判断,再结合自下而上的个股挖掘,在优势领域做出业绩。对于市场,他表示更看重三个因素,第一是企业盈利情况,第二是无风险利率,第三是风险偏好。行业上,周雪军偏好大消费、大金融板块,他也认为科技类行业未来是向好的,看好科创板出来后的很多优秀科技标的。

  如今,已有13年基金管理经验的邵佳民已是一个拥有将近20名团队成员的部门负责人,他率领的海富通基金固收团队不仅业绩稳居行业第一梯队,债券投资能力更是获得了专业机构的五星评级。

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  海富通基金公司总裁田仁灿表示,两岸三地经济体具有较强的互补特性,对此进行配置可以各取其长。特别是ECFA签署后,台湾投资环境趋好,而大陆投资人鲜有涉足,海富通大中华基金的发行将为投资者低成本投资台股开辟新通道。与境外同行机构相比,海富通对于中国内地市场及公司更为了解,这是巨大的优势。

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  展望未来,邵佳民认为中国债券市场潜力很大,随着债券衍生品越来越多,会涌现出更多的机会。而在日常家庭大类资产的配置上,跨越牛熊洗礼的他也给出了自己独到的见解。

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  周雪军,硕士,曾就职于天治基金管理有限公司。2015年2月加入海富通基金管理有限公司,曾任公募权益投资部总经理,现任公募权益投资部总监。2015年6月起任海富通收益增长混合基金经理。2016年4月起兼任海富通改革驱动混合基金经理。2018年11月起兼任海富通中小盘混合基金经理。2018年12月起兼任海富通沪港深混合基金经理。

  投资:做先驱不做先烈

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  投资篇:专注优势领域并拓展能力圈 慎做仓位高低变动

  事业部制的管理目前在公募圈颇为流行,但在邵佳民眼中,这并不是可以直接“拿来主义”的。

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  周雪军有着自己的投资体系,专注做好自己能力圈中的事。他偏向自上而下选股,认为通过仓位变动来实现超额收益较难实现,而两次难忘的经历也帮助他完善和拓展了自己的投资边际。

  “投资是个非常残酷和需要精细化管理的行业,不代表激励高就一定做得好,需要结合短期和中长期目标来进行,并结合相应的管理和文化。”邵佳民告诉大众证券报和财信网记者,他所带领的固收团队推行的是一种类事业部,而非全面事业部制的管理,激励额度相对比较合理,方式则更加灵活,最重要的是追求长期稳定业绩。

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  灵活配置型基金如何操作——我们做灵活配置型基金,但仓位上我们不会有大幅波动。我们和做基金研究的专家们交流,也是这种感觉。大家普遍认为,基金经理做仓位选择很难,或者说通过频繁的建仓加仓来获取长期收益是很难的,在仓位上要择时很难。你可以做对一次、两次,但这其实是非常危险的,很容易出现严重的后果。

  业绩长期稳定可不是件容易的事,正如马拉松长跑,真能坚持到最后的人往往寥寥无几,邵佳民是如何做到的呢?

入市有风险,投资需谨慎

  从产品设计上来讲,灵活配置是一个工具,但这个工具要慎用。因为从长期看,你很可能加着加着就加到高位上了,减着减着就减在最低点了。所以灵活配置型基金比较普遍的做法有两种,一种是常年在80左右,遇到极端情况做一些增减,类似于偏股型产品;另一种就是常年在20的仓位左右,买50-60的债券,做低风险运营的产品。

  “要让每个人充分发挥特性和主观能动性,而不是一个人说了算,别人听就行。投资和其他管理不一样的地方就在于,不是你资历老,级别高,你的意见就一定是对的。常规行业,也许听领导的话就不会有啥大错,但投资是原则性的分歧,要么空,要么多,没有中间路线可选。要确保不犯原则性错误,就必须打破‘一言堂’,鼓励争论。”

图片 2海富通基金陈荣华

  当然仓位调整是具有灵活度优势的,比如我某段时间想要做大的调仓,那可能会慢慢降低仓位,转换到看好的方向上去。这种仓位选择也不可能减很多,减10-20个点就差不多了。

  正是凭借有效的激励和开放式的管理,海富通固收团队连续取得出色业绩。Wind数据显示,截至8月10日,海富通纯债A、海富通纯债C最 近 一 年 的 收 益 率 分 别 为107.45%、107.20%,在247只同类产品中包揽冠亚军;海富通一年定期开放基金最近一年回报率为69.19%,在157只同类产品中稳居榜首。

   姓    名:陈荣华   

  投资体系——我觉得首先要知道自己的能力圈,并尽量完善和拓展,才能适应日益激烈的市场。第二点,我还是偏自上而下的投资风格方式,做方向把控,争取相对收益。第三点,我的风险偏好不会特别高,相对会分散一些,控制住风险。总结下来是比较明确的是这三点。

  不过,邵佳民坦言自己也有看走眼的时候,“毕竟投资是需要非常精确的一个行业,不是有这么句话吗?领先一步是先驱,领先三步就成了先烈了。”邵佳民笑言,为了做到劳逸结合,充分利用时间,自己坐在飞机上的时候都会扭扭脖子,搓搓手,“要抓紧时间,时间是很宝贵的。”

  性    别:女

  之前也提到过两次痛苦经历,那其实都是在拓展能力圈。一开始研究大金融和周期品,第一次13年是拓展到成长类投资,第二次17年是拓展到泛消费领域的投资。到现在为止能力圈越来越宽,短板也不是很明显了。下一步是进一步细化,与投研团队配合,持续地把行业和个股筛选做得更精准。

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  所在公司:海富通基金管理有限公司[微博]